私募基金是指由不特定数量的投资者出资设立，由专业投资团队进行管理的一种投资基金。与公募基金相比，私募基金的投资门槛更高，风险更大，但潜在的回报也更高。然而，私募基金的设立和运作并非一帆风顺，需要经过许多审批程序和监管措施。关于私募基金的设立和批准，究竟需要经过哪些环节呢？本文将为您详细解答。
一：私募基金需要哪里批准的
私募基金需要 *** 备案，私募基金管理人的牌照需要向 *** 申请，通过 *** 的审核会进行颁发。获得私募基金管理人牌照的私募基金的项目都需要向 *** 进行报备。法律依据：《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》 第十一条 私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后二十个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同(基金公司章程或者合伙协议，以下统称基金合同)等基本信息。公司型基金自聘管理团队管理基金资产的，该公司型基金在作为基金履行备案手续同时，还需作为基金管理人履行登记手续。二：私募基金需要哪里批准才能买
(一)工商登记和营业执照正副本复印件;
(二)公司章程或者合伙协议;
(三)主要股东或者合伙人名单;
(四)高级管理人员的基本信息;
(五)基金业协会规定的其他信息。
基金业协会应当在私募基金管理人登记材料齐备后的20个工作日内，通过网站公告私募基金管理人名单及其基本情况的方式，为私募基金管理人办结登记手续。
三：私募基金需要哪里批准才能 ***
近些年来，私募基金行业蓬勃发展，对于促进创新资本形成、支持产业结构调整、提高股权融资比重和丰富资产配置方式等方面发挥了积极作用，但同时也因部分私募基金管理人（以下简称“管理人”）在私募基金运作过程中的不规范 *** 作，导致行业内相关 *** 和争议频现。
因管理人同时受中国证券监督管理 *** 会（以下简称“中国 *** ”）及派出机构的行政监督管理，以及中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）的自律监管，且资产管理业务 *** 多涉及刑民交叉领域，故对投资者而言，如发生 *** ， *** 路径大致可分为三条，分别为民事诉讼或仲裁、行政举报和刑事控告。
民事诉讼或仲裁根据上海金融 *** 发布的《私募基金 *** 法律风险防范报告（2021）》（以下简称《上海金融 *** 报告》），仅上海 *** 2016年至2021年审结的涉私募基金民事案件即542件，总标的额超过人民币140亿元，平均诉讼标的额超过人民币2600万元，远高于一般金融案件，并且诉讼案件的数量远小于仲裁案件数量，仅2018年至2021年上海国际经济贸易仲裁 *** 会受理的涉私募基金案件就达721件，涉及管理人250家。从实践经验来看，投资者采用民事诉讼或仲裁路径 *** 具有以下特点：
1.可采取财产保全直接实现获赔
民事诉讼或仲裁作为私募基金投资者最为常见的 *** 方式，最主要的原因就在于——如果提前作了充分的诉前或诉中财产保全，并且最终胜诉，作为原告的投资者便可直接实现全部获赔。而采取行政举报或刑事控告路径，均无法专门针对某一投资者的利益进行财产保全，从而实现获赔。
2.需付出一定的经济成本
如前所述，根据《上海金融 *** 报告》，涉私募基金案件具有标的额大的显著特征，这也就说明，如果投资者通过民事诉讼或仲裁途径 *** ，就需要支付相当数额的案件受理费、财产保全申请费等，具有一定的经济成本。
例如：根据《诉讼费用交纳办法》（ *** 令第四百八十一号），财产案件的案件受理费根据诉讼请求的金额或者价额，按照下列比例分段累计交纳：不超过1万元的，每件交纳50元；超过1万元至10万元的部分，按照2.5%交纳；超过10万元至20万元的部分，按照2%交纳；超过20万元至50万元的部分，按照1.5%交纳；超过50万元至100万元的部分，按照1%交纳；超过100万元至200万元的部分，按照0.9%交纳；超过200万元至500万元的部分，按照0.8%交纳；超过500万元至1000万元的部分，按照0.7%交纳；超过1000万元至2000万元的部分，按照0.6%交纳；超过2000万元的部分，按照0.5%交纳。
3.对律师专业度要求高
私募基金行业初期的快速无序发展，导致管理人在私募基金运作过程中可能存在多种违法行为，总结分析目前对外公示的涉私募基金民事案件可知：以同一管理人的不同违法行为组织不同的诉讼方案，所获得的诉讼结果可能大相径庭；即便是针对管理人的同一违法行为，采取不同的诉讼方案，最终 *** 的效果也可能存在巨大差异。
例如，若以管理人违反信息披露义务为由提起违约之诉，其结果可能较难实现投资者损失本金及相应收益全额获赔的效果。比如：在（2020）粤01民终15306号案例中， *** 酌定管理人向投资者赔偿基金单位净值为0.8元时对应的投资金额与实际收回投资款项之间的损失的20%；在(2019)粤01民终21112号案例中， *** 酌定管理人对投资者在开放日至终止日的基金份额损失承担20%的赔偿责任。
但如果以管理人未履行适当性义务为由提起缔约过失之诉，则根据《更高人民 *** 关于印发<全国 *** 民商事审判工作会议纪要>的通知》（法〔2019〕254号，以下简称《九民纪要》）第72-78条的规定，以及相关案例，基本可以实现投资者损失本金和相应利息的全部获赔。比如：在(2019)京0105民初65467号案件中， *** 判决管理人赔偿损失本金和利息，利息按中国 *** 发布的同期存款基准利率计算。
再以未履行适当性义务为例，在代销的情形下，一般与销售机构相比，管理人的实力和资信情况可能稍弱，如仅从基金合同出发，以合同 *** 为案由起诉管理人，即便胜诉最终实际执行效果可能不佳，但如果以侵权 *** 为案由就可以同时起诉管理人和销售机构，要求二者共同承担连带赔偿责任，这样如果最终胜诉，则在一定程度上可以保证 *** 效果及节约 *** 成本。
甚至在（2020）粤0104民初36220号案件中，相关私募基金产品虽非相关银行总行批准代销的第三方理财产品，但相关银行支行员工存在违规向客户推荐基金的行为，存在对员工行为和营业场所管理不到位，以及对管理人筹措资金过程中缺乏跟踪监督，未能及时发现被管理人宣传资料冠以“该资金监管账户的监管机构”，在发现他人利用其名义对外宣传营销时未果断制止或采取法律措施 *** 的问题， *** 酌定相关银行支行对投资者的损失承担40%的补充赔偿责任。
由此可见，涉私募基金案件对于律师的专业化程度要求很高，不仅要精通一般商事诉讼的策略，而且要熟知资产管理业务的商业逻辑，才能根据具体的案情及投资者掌握的证据，选择对投资者最有利的争议解决方案。
行政举报就管理人的违法行为，投资者也可自行或联合其他投资者，以 *** 、网上投诉、电子邮件、邮寄信件、现场 *** 的方式，向中国 *** 派出机构或中基协进行举报，如近日中国证券报等媒体报道， *** 上的一封针对知名百亿私募的千余字举报信，多名投资者联合实名向中国 *** 和中基协举报管理人存在“虚假宣传、诱导购买、敷衍拖延”等违法行为，引起了广泛
1.手段便利且成本低
如投资者向中国 *** 派出机构投诉举报，以北京证监局为例，可按其官网公示的投诉 *** 号码、网上举报网址、 *** 举报接待地址、 *** 举报材料邮寄地址进行投诉举报。
如投资者向中基协投诉举报，可在其官网公示的投诉通道进行 *** 投诉、寄件地址进行来信投诉，以及来访地址进行现场投诉。
显而易见，投资者采取行政举报手段 *** ，非常便利且几乎不需要付出经济成本。
2.难以实现直接获赔
如投资者向中国 *** 派出机构投诉举报，则就管理人的违法行为，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第38-40条的规定，中国 *** 派出机构对管理人的行政监管措施主要体现为：可对管理人采取责令改正、给予警告、三万元以下罚款等，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告、三万元以下罚款、采取市场禁入措施等。
如投资者向中基协投诉举报，则就管理人的违法行为，根据《中国证券投资基金业协会纪律处分实施办法》第5-6条的规定，中基协可以对会员、管理人、从业人员等采取的纪律处分主要体现为：谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、要求限期改正、缴纳违约金、行业内谴责、认为不适当人选、加入黑名单、公开谴责、暂停受理或办理相关业务、要求其他会员暂停与其的业务、暂停会员部分权利、暂停会员资格、撤销管理人登记、取消会员资格、暂停基金从业资格、取消基金从业资格等。
由此可见，无论是中国 *** 派出机构的行政监管措施，还是中基协的纪律处分，主要目的是规制私募行业的违法行为，一般不涉及对投资者损失获赔的保障。
3.为民事诉讼或仲裁补充证据
通常情况下，投资者将资金交付管理人后，由管理人进行投资运作，双方之间存在着极大的信息不对称，而当私募基金发生兑付危机后，投资者方才后知后觉。对于管理人违法的证据，投资者很难全部知晓，也很难获得掌握，往往导致采取民事诉讼或仲裁 *** 的效果不佳。
但如果在提起民事诉讼或仲裁之时或之前，中国 *** 派出机构或中基协就对管理人的违法行为进行了调查和定性，则因中国 *** 派出机构作为行政机关、中基协作为行业自律组织，所具有的权威性和中立性，将对相关民事诉讼或仲裁的启动和推进产生很强的杠杆效应。
如在(2020)苏0105民初1523号案件中， *** 正是基于中基协对管理人作出的《纪律处分决定书》中，所认定的“因被告多项违规行为，决定对被告作出纪律处分：取消被告会员资格，暂停受理私募基金备案”，要求被告即管理人对投资者承担违约责任。
刑事控告近些年来，私募基金涉刑案件数量不断攀升，私募基金行业也被视为继P2P后的新一轮金融行业犯罪集中地。刑事惩罚手段作为最有威慑力和强制力的管控手段，也是私募基金投资者 *** 的最后保障手段。从实践经验来看，投资者采用刑事控告路径 *** 具有以下特点：
1.查证力度大且威慑力强
在民事诉讼或仲裁中，取证责任主要体现为“谁主张谁举证”，虽然投资者可以委托专业律师在一定程度上创造或补强相关证据，但是现有司法制度下律师的调查取证手段也是非常有限的。而一旦启动刑事立案， *** 机关作为侦查机关，可以充分利用公权力的各种资源和手段进行取证，从而加速案件事实的彻底查清。并且，犯罪嫌疑人被采取强制措施后，一般会提出通过赔偿的方式取得被害人谅解，以此换取撤销案件、不起诉、取保候审、从轻处罚等机会。
2.程序启动要求高且时间不可控
与 *** 主要通过形式审查启动民事诉讼或仲裁程序不同，人民 *** 对拟提起公诉案件的审查标准包括犯罪事实、情节清楚，以及证据确实、充分等，启动刑事诉讼程序的要求相对较高。并且，因为刑事案件普遍周期较长，如投资者采取刑事控告路径 *** ，需要对长时间的等待做好充分的心理预期。
3.投资者获赔效果存在不确定性
根据《更高人民 *** 、更高人民 *** 、 *** 部印发<关于办理非法集资刑事案件若干问题的意见>的通知》（高检会〔2019〕2号）第九条最后一款的规定，涉非法集资刑事案件中查封、扣押、冻结的涉案财物，一般应在诉讼终结后返还投资者，如不足全部返还的，按照投资者的投资额比例进行返还。
不同于民事诉讼或仲裁中，仅针对提起民事诉讼或仲裁的投资者进行赔偿，刑事退赔是针对所有投资者的，实务中绝大多数管理人的涉案财产不足以返还全部投资者，投资者只能按其出资占全部投资者出资的比例接受返还。
另外，根据《更高人民 *** 、更高人民 *** 、 *** 部关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》第7条、《关于在审理经济 *** 案件中涉及经济犯罪嫌疑若干问题的规定》第11条、《九民纪要》第129条的规定，以及参考相关案例，如涉某一私募基金的民事案件与刑事案件同时进行，且两类案件构成“同一事实”的，一般以刑事案件优先，民事诉讼或仲裁应不予受理或驳回起诉。例如，在（2021）粤03民终35221-35223号案件中， *** 即按照先刑后民原则裁定驳 *** 事起诉。
*** 路径总结综合上述民事诉讼或仲裁、行政举报和刑事控告三大 *** 路径的特点，我们对私募基金投资者的 *** 路径建议如下：
1.管理人尚具备偿付能力
在管理人尚具备偿付能力之时，投资者可先通过咨询私募基金专业律师，并在私募基金专业律师的指导下，广泛收集管理人违法、违约行为的相关证据。根据管理人违法、违约行为及相关证据的收集情况，与私募基金专业律师共同制定谈判方案。如管理人运作私募基金的行为违 *** 基协的自律监管规则，可以向中基协行政举报作为谈判抓手，以期实现获赔。
2.管理人怠于履行
如经过谈判，尚具备偿付能力管理人仍未对投资者的损失进行偿付，则投资者应在私募基金专业律师的指导下，根据具体的案情、掌握的证据，以及参考判例，制定最有利的诉讼方案，尽快提起民事诉讼或仲裁，并可同时向 *** 派出机构或中基协进行行政举报。当然民事诉讼或仲裁过程中，也可边打边谈、以打促谈。
3.管理人已丧失偿付能力
在管理人已丧失偿付能力之时，比如管理人发生失联等特殊情形，投资者可尽快向相关 *** 机关提出刑事控告，依靠国家公权力部门实现获赔。
四：私募基金有哪个部门审批
首先需要到工商局注册或变更公司信息；然后提交到基金业协会
私募基金公司一般是指投资公司，不需要专门的机构审批，只要是注册资金够的就可以了，发阳光私募的私募公司要求注册资本1000万元以上，并且要有投资团队和研发团队，主要人员具有 *** 资格就可以了。
