白马抱团是一个常用的成语，在现代生活中依然被广泛使用。这个成语的意思是指，在困难时期，人们应该团结一致，互相帮助，从而共同度过难关。白马抱团这个成语源自于古代的故事，讲述了一群弱小的白马，在遭遇强大敌人时聚在一起，最终成功击败了敌人。这个成语鼓励人们在面对挑战时不要采取孤立行动，而是应该组成联盟，互相支持和协助，以达到共同的利益。白马抱团的故事向我们展示了团结的力量，提醒我们在生活中重视合作和沟通，进而实现共同进步和发展。
一：白马抱团是什么意思
牛年的首个交易日即将到来，过去的一年是抱团极致演绎的一年。
对于投资者来说参与对了抱团就是不断向上，固守对立面则只能面对局部熊市。
对于目前分裂的市场情形，很多人认为是抱团过度引发的恶果，但其实自2004年算起，A股历史上已经有了三轮完整的抱团行情。
在前三轮抱团 *** 之后，目前进行中的第四轮抱团正在如火如荼。以史为鉴，梳理前三轮的一些特征，或许能对当前有一些启发。
抱团已有三个轮回， *** 启示令人深思
一直到今天，很多人对首 *** 牛市记忆犹新。
因为自2004年开始的那轮抱团行情波澜壮阔，而且相对现在的目标更为单一，当时最为激进的只有一个方向-金融和周期板块。
正因如此，那轮历经三年的行情彻底奠定了券商板块牛市风向标的地位，而“煤飞色舞”也成为了当时的标志性信号，至今依然有很人看到指数上涨就扑向券商，正是当年抱团留下的年代印记。
随着2007年6124点的高峰出现，首轮抱团行情瓦解，金融的涨幅有多猛，跌幅就有多凶，短短一年市场就被打回了原点。
沉寂两年之后，2009年开始有一轮缩小版的消费抱团行情，当时资金抱团的目标和当前的方向十分一致，白酒、医药的细分龙头都获得大幅溢价。但不同的是，6124点的高峰在上，抱团资金再也没有能力逾越前期高点。
值得注意的是，在这轮消费抱团兴起之时，创业板横空出世，但却无法扭转资金对消费板块的追求，这个代表科技行业的板块自2009年开始经历一段令人绝望的杀估值过程。
2012年，创业板已登陆市场将近3年，经过连续杀跌，市场终于认识到了科技行业的成长性。资金开始撤出消费投身信息科技，此后一直到2015年，创业板从585点一路向上涨到了4037点，涨幅近六倍。
随后的2015年中，市场极度兴奋之后，距离现在最近的一轮熊市来临，创业板的抱团也全面瓦解。
一直到2017年中，资金重新抱团消费，一直到今天，机构将场内的消费龙头全部拉上了云霄。
回顾前三段抱团历程，可以看出资金一开始的抱团都是在熊市中寻找低估板块，一直保留到牛市做成龙头板块。
而瓦解的原因只有一个，牛市不再之时，首先杀估值的目标就是这些涨幅较高的板块。
但这都不是重点，真正的启示是历经十余年的市场，抱团从未停止，资金永远会去填平低估值的板块，寻找抱团机会。唯一不同的是随着时代的变迁，成长性会从板块之间转换，资金正是随着外部的变化，寻找值得投资的行业。
本轮抱团瓦解信号出现，市场下一个方向在哪？
从时间衡量，可以发现之前每次抱团的时间几乎都在三年半左右。过了这个时间段资金就会开始放弃当前的抱团的板块。
这一方面是因为经过长时间的运作，这些板块已经不在低估，另一方面 *** 当时几乎都在指数高点，牛转熊的趋势出现，参与抱团而获得盈利的机构开始选择撤退。
对比当前的抱团特征，时间已经将近四年，抱团的消费板块也几乎全在历史高位。此轮抱团是否即将瓦解？
以上的特征确实已经出现，但还有一个重要信号被忽视了，指数未在高位。
当前3600点附近的指数并未高估，因此并不能认为是牛转熊的趋势改变。
因此，资金更加优化的选择可能是从高估板块逐步退出，开始转向部分低估值高成长性的板块重新抱团。
新的抱团就会重新形成。
抱团股一般是指基金公司或机构投资的白马股，消费股。2019年~2021年股市期间，抱团股表现的是更好的。
二：什么叫白马抱团股
白马股股价一般较其它类个股高，但因其具备高业绩、高成长及市场预期好等资质，其市场风险却相对较小；它集高收益、高成长、低风险于一身，尽管有时其绝对价位可能较高，但相对于高成长的潜质而言，股价尚有较大的上升空间——其市盈率的真实水平相对较低。
而赛道股指的是一种可持续发展的行业——与之相关的概念股：这些行业因为有政策的支持，所以会有大量的资金不断流入；赛道股的股票，一般都是经理挑选的热门股票，抱团投资的特点比较明显。比如，新冠药物赛道、碳中和赛道、绿色电力赛道等。
三：白马报团
本文由“萝卜投研”团队 *** 并首发
今天简单点，和各位看官稍微说说白马股抱团的事儿。
01 如何理解白马抱团？
4月下旬以来，市场出现了一波15%左右的调整，但以贵州 *** 、中国平安、招商银行等为代表的蓝筹白马不仅调整不多，而且很快就纷纷创出历史新高，抱团现象很明显。
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核心资产的大涨自然有其内在逻辑。一方面，经济从高速增长转入高质量增长后，消费升级成为趋势，而龙头则代表了消费升级的趋势，自然会享受溢价。另一方面，外资对核心资产青睐有加，源源不断的增量资金进入。根据中信建投证券的统计，截止到6月27日，陆股通累计买入成交额为7381.02亿元。
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02 从PE-Band看白马股估值中枢
根据联讯证券的一份统计，贵州 *** 估值接近35倍，伊利股份估值达35倍，上海机场估值36倍，招商银行一度达1.8倍PB；而爱尔眼科的动态市盈率已经达到90倍，通策医疗80倍。
老罗又到萝卜投研上拉了贵州 *** 和中国平安两家公司的PE-Band。从结果来看贵州 *** 和中国平安都已经处于历史估值的相对高位了。2019年以来，股价几乎来自纯粹估值的提升。
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白马之所以成为白马，正是因为它们已经度过了高增长时期，进入了稳定阶段，因此这样的估值已经偏贵。以合理的估值买入好公司当然很好，但如果估值高而没有业绩验证，就会形成一个悖论，本来大家购买核心资产是为了它更高的业绩确定性和抵御风险的能力，因此老罗认为还是要谨慎。
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03 市场继续演进
不过老罗也注意到，大部分券商分析师对7月的行情判断还是比较乐观的。不过风格方面，受到科创板开板的影响，成长型中小风格可能会有更多机会。
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今天就这么多啦。
